UBS για αμερικανικό shutdown: Ποιες θα είναι οι επιπτώσεις για αγορές και επενδυτές

Εισαγωγή

Η UBS βλέπει το νέο αδιέξοδο στον προϋπολογισμό των ΗΠΑ περισσότερο ως πολιτικό θόρυβο παρά ως συστημικό κίνδυνο για τις αγορές. Στο παρελθόν, οι επιπτώσεις των shutdowns ήταν ήπιες και βραχύβιες, με τις μετοχές να υποχωρούν προσωρινά και να ανακάμπτουν πριν καν επαναλειτουργήσει το κράτος.

Ιστορικά παραδείγματα

Χαρακτηριστικό παράδειγμα ήταν η περίοδος του 2013, όπου η διακοπή λειτουργίας διήρκεσε 17 ημέρες, αλλά οι δείκτες ανέκαμψαν πριν καν ανοίξει εκ νέου η κυβέρνηση. Ακόμη και στο πιο εκτεταμένο shutdown του 2018, η μεταβλητότητα αποδόθηκε κυρίως στους φόβους για αυξήσεις επιτοκίων από τη Fed και στις εμπορικές εντάσεις.

Οικονομικές επιπτώσεις

Η ουσία είναι ότι οι δημοπρασίες ομολόγων και οι πληρωμές συνεχίζονται κανονικά, ενώ καθυστερήσεις σε IPOs και ορισμένες ρυθμιστικές ροές δεδομένων δεν συνιστούν πηγή αποσταθεροποίησης. Παρότι θα υπάρξουν καθυστερήσεις στη δημοσίευση οικονομικών δεδομένων, η Fed μπορεί να στηριχθεί σε δικά της στοιχεία και ιδιωτικές μετρήσεις.

Προβλέψεις της UBS

Στο βασικό της σενάριο, το επιτόκιο θα μειωθεί συνολικά κατά 75 μονάδες βάσης στις τρεις επόμενες συνεδριάσεις. Ο οίκος «βλέπει» S&P 500 στις 6.800 μονάδες έως τον Ιούνιο 2026, με ανοδικό σενάριο έως τις 7.500, προκρίνοντας σταδιακές τοποθετήσεις ή αγορές σε διορθώσεις.

Στρατηγική χαρτοφυλακίου

Η σύσταση παραμένει υπέρ «ποιότητας» σταθερού εισοδήματος, ιδίως σε μεσοπρόθεσμες διάρκειες. Για επενδυτές που αναζητούν απόδοση, η UBS προτείνει λύσεις εισοδηματικού χαρακτήρα σε μετοχές ή δομημένες στρατηγικές.

Συμπέρασμα

Ακόμη και αν «σβήσουν» προσωρινά τα φώτα στην Ουάσιγκτον, οι αγορές θα συνεχίσουν να παίρνουν ρεύμα από τα μεγάλα αφηγήματα: χαμηλότερα επιτόκια, ανθεκτικά κέρδη και ο εν εξελίξει κύκλος επενδύσεων στην Τεχνητή Νοημοσύνη.