Η Ελλάδα αντιμέτωπη με επενδυτές για την επαναγορά ομολόγων συνδεδεμένων με την κρίση χρέους

Εισαγωγή

Πάνω από μία δεκαετία μετά την κρίση δημόσιου χρέους, η Ελλάδα βρίσκεται ξανά σε αντιπαράθεση με επενδυτές. Αυτή τη φορά, η διαμάχη αφορά την επαναγορά τίτλων (buyback) και όχι την αδυναμία αποπληρωμής του χρέους.

Η Διαμάχη με τη Wilmington Trust

Σύμφωνα με δημοσίευμα του Bloomberg, η Wilmington Trust, που λειτουργεί ως θεματοφύλακας των ομολόγων συνδεδεμένων με το ΑΕΠ (GDP warrants) της Ελλάδας, ζητά αποζημίωση από το ελληνικό κράτος για την απόφασή του να επαναγοράσει τους τίτλους νωρίτερα μέσα στο έτος. Η Wilmington αμφισβητεί τη νομιμότητα της δικαιώματος αγοράς (call option) που ασκήθηκε τον Μάιο και θα μπορούσε να εξοικονομήσει στην Ελλάδα εκατοντάδες εκατομμύρια ευρώ.

Η Νομική Διαδικασία

Η διαμάχη ξεκίνησε τον Απρίλιο, όταν η δικηγορική εταιρεία White & Case έστειλε επιστολή εκ μέρους μιας ομάδας hedge funds και διαχειριστών κεφαλαίων, αμφισβητώντας τη νομιμότητα του call option και της τιμής του call. Στην ομάδα περιλαμβάνονται οι VR Capital, Wellington Management, Pharo Management, Gemsstock Limited και Karrick Limited.

Οι Όροι των GDP Warrants

Τα GDP warrants είχαν εκδοθεί στους πιστωτές ως «κίνητρο» για την ολοκλήρωση της αναδιάρθρωσης του ελληνικού χρέους το 2012. Έχουν λήξη το 2042 και προέβλεπαν καταβολή τόκων από το 2027, υπό την προϋπόθεση ότι το ΑΕΠ της Ελλάδας θα ξεπερνά τα 267 δισ. ευρώ και η οικονομική ανάπτυξη θα υπερβαίνει το 2%, στόχοι που η χώρα φαίνεται να πληροί.

Απαντήσεις της Ελληνικής Κυβέρνησης

Απαντώντας στην επιστολή της White & Case, η ελληνική κυβέρνηση ξεκίνησε νομικές διαδικασίες, ζητώντας από το δικαστήριο να κρίνει αν η τιμή με την οποία αγοράστηκαν οι τίτλοι υπολογίστηκε σωστά. Η Wilmington Trust υποστηρίζει ότι η ειδοποίηση προς τους επενδυτές δεν ήταν σε συμμόρφωση με τους όρους της σύμβασης.

Συμπεράσματα

Η Ελλάδα έχει επανακτήσει την επενδυτική βαθμίδα και έχει εξοφλήσει πλήρως τα δάνεια διάσωσης από το ΔΝΤ. Σχεδιάζει επίσης πρόωρη αποπληρωμή δανείων του ευρωπαϊκού μηχανισμού διάσωσης τον Δεκέμβριο.