BofA: Σε τροχιά ισχυρής ανάπτυξης η Metlen, σύσταση αγοράς για τη μετοχή

Εισαγωγή

Η Bank of America (BofA) διατηρεί θετική στάση για τη Metlen, επαναλαμβάνοντας τη σύσταση Buy. Παρά τη μείωση της τιμής-στόχου στα €63 από τα €66, οι αναλυτές του αμερικανικού οίκου υπογραμμίζουν ότι ο όμιλος παραμένει σε τροχιά ισχυρής ανάπτυξης, με σημαντικές προοπτικές υπεραπόδοσης για τους επενδυτές.

Αποτελέσματα και Προβλέψεις

Η BofA στέκεται στο γεγονός ότι τα αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου του 2025 απογοήτευσαν σε επίπεδο EBITDA, το οποίο διαμορφώθηκε στα €445 εκατ. (-6% σε ετήσια βάση), επηρεασμένο από την αρνητική επίδραση ενός έργου Power Projects στο Ηνωμένο Βασίλειο, που εμφάνισε υπερβάσεις κόστους και καθυστερήσεις. Ωστόσο, αν εξαιρεθεί αυτή η έκτακτη ζημιά, το κανονικοποιημένο EBITDA θα ανερχόταν σε περίπου €577 εκατ., ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις τόσο της αγοράς όσο και της ίδιας της τράπεζας.

Μακροπρόθεσμες Προοπτικές

Η BofA θεωρεί ότι η μακροπρόθεσμη δυναμική της Metlen παραμένει ισχυρή, καθώς το μεσοπρόθεσμο πλάνο που παρουσιάστηκε στην Ημέρα Επενδυτών προβλέπει EBITDA άνω των €2 δισ., στηριγμένο σε τρεις νέους πυλώνες: την παραγωγή κρίσιμων μετάλλων όπως το γάλλιο, την τεχνολογία circular metals που αξιοποιεί βιομηχανικά απόβλητα και την είσοδο στον χώρο της άμυνας, όπου ο όμιλος στοχεύει σε EBITDA περίπου €150 εκατ.

Κίνδυνοι και Καταλύτες

Οι θετικοί καταλύτες που θα μπορούσαν να ενισχύσουν περαιτέρω την αξία περιλαμβάνουν τις υψηλότερες τιμές αλουμινίου, την ανάπτυξη των ενεργειακών δραστηριοτήτων και πιθανές εισαγωγές της μετοχής σε διεθνείς δείκτες. Στους βασικούς κινδύνους εντάσσονται οι νέες αστοχίες σε έργα κατασκευών, η πτώση των τιμών μετάλλων και η αβεβαιότητα γύρω από την ευρωπαϊκή ενεργειακή πολιτική.

Συμπέρασμα

Παρά τις βραχυπρόθεσμες δυσκολίες, η BofA καταλήγει ότι η Metlen διαθέτει όλα τα χαρακτηριστικά μιας μετοχής με ισχυρή μεσοπρόθεσμη αξία, χάρη στη διαφοροποίηση των δραστηριοτήτων της, τη συνεχή ανάπτυξη σε νέες αγορές και την προοπτική διπλασιασμού της κερδοφορίας μέχρι το 2027.